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携程与飞猪,如果是投资,你会选哪家?

同一行业的两家公司,你只能投资一家,你要怎么选?

这两家被认为针锋相对的公司,居然是同一天生日。

2016年10月28日,携程,中国在线旅行的霸主,成立17周年。

同日,阿里巴巴旗下的阿里旅行,2周年,即使算上2009年诞生的前身“淘宝旅行”,阿里旅行也比携程足足小了10岁。

一个17岁的企业,一个2岁的企业,如果要投资,你会怎么选?

10月28日,杭州总部,阿里旅行并没有做任何庆祝2周年的动作,因为从品牌层面上说,阿里旅行已经不存在了。

在前一天晚上,阿里巴巴集团CMO张无忌(董本洪)和阿里旅行总裁忽必烈(李少华)在芬兰一场音乐会上,共同宣布阿里旅行品牌升级为“飞猪”。

所以,回到故事的开头,准确的事实应该是这样:

2016年10月27日,飞猪,0岁,刚刚出生。

次日,携程,中国在线旅行的霸主成立17周年。

携程的员工自称“程里人”,在庆生活动现场,有专门给“程二代”安排的活动,还有孩子们的画展。

而飞猪诞生现场,这里的年轻员工还是些孩子,看着从芬兰传来的直播,一边举杯庆祝,还有裙摆飞扬的性感舞蹈,欢声笑语。

如果要投资,你会怎么选?

 

这两家公司之间,极有可能爆发中国未来几年最精彩的商战。

携程是资本市场的老手,套路极深,前几年OTA(在线旅行预订)市场,是携程、艺龙、去哪儿三家天下,结果携程打着打着,把另外两家老对手都合并了,也用入股的方式,与途牛、同程化敌为友。在携程最风光的时候,有声音将携程称之为BAT之外中国互联网的第四极。梁建章也放过豪言,称GMV(交易额)超越淘宝天猫,只是时间的问题,成为世界级的互联网巨头,只是时间问题。

而飞猪这边,从和自己名字较上劲就能看出,他们真是不怕折腾。2009年有了淘宝旅行,2013年与支付宝旅游出行支付业务合并,2014年,一度风传要改名“飞猪”,在最后时刻,确定了“阿里旅行•去啊”,此后渐渐弱化“去啊”,只叫“阿里旅行”,2016年,终于还是叫了“飞猪”。他们自己也调侃自己,在改名字这件事上,绝对是行业第一,中国领先。

套路深的老手携程,遇上了混不吝的年轻飞猪,两家都是攻击型的性格,根源上看,酒店、航空公司等资源是有限的,在争夺之中,像此前的携程与去哪儿一样,携程和飞猪将来势必会约出一场大战。

当下,只是暴风雨前的平静,两家公司都在克制和酝酿着。

 

现在野蛮生长的飞猪,确实像极了前些年的去哪儿。事实上,当携程纵横捭阖几乎一统天下,飞猪顺位向上成了市场老二,是最逼近携程的挑战者。

但从模式而言,两者略有不同,携程是自己作为一个超级大代理,或者自营的旅行社,自己去张罗酒店、机票、门票、跟团等资源,租车、签证等大小业务都是自己做。类似于旅游行业的京东。

飞猪则是一个平台,让酒店、航空公司、景点、旅行社、租车公司、签证商家在自己平台上开店。类似于旅游行业的天猫。

如果要投资,你又会怎么选?

 

“阿里旅行”这个名字没用两年便改名,飞猪的任性背后,明显是有阿里巴巴集团的撑腰。

阿里借着淘宝天猫在国内已经拥有了4亿的活跃用户,加上支付宝的合围,格局妥妥的,因此马云从1、2年前开始,借着双11,借着G20,开始推自己的“全球买、全球卖”战略——他四处奔走宣传的eWTP体系,就是为了实现全球电子商务通达。2016年的前不久,马云又提出阿里要做超越传统电商的“新零售”。既要联通全球买家卖家,又要不同于传统实物电商,这个交集就是出境旅游。而飞猪新品牌推出时,在宣传中有表示,自己将侧重于出境游业务,这是背着集团的任务的。

“飞猪”改名的背后,其实是地位提高,业务更独立,现在看来,在阿里体系中,飞猪几乎与淘宝、天猫、菜鸟、蚂蚁金服处于同一品牌位阶。据说在阿里旅行时代,飞猪就一直表现出有独立上市的企图心。

所以要做大的他们,与要更大的携程,未来极有可能上演一场好戏。

在商言商,我们有必要来分析一下两家公司赚钱的能力。

目前,携程是亏损的。携程2016年第一次公布了与去哪儿并表后的财报,去哪儿亏损11亿,携程自身5亿。携程去哪儿都处于此前凶猛价格战的惯性之中,亏损主要来自于补贴市场,扩大份额。携程在并购艺龙、去哪儿之后,并没有为了眼前止亏而瞬间提高佣金或价格,这说明他们仍然有危机感,仍然要长远地继续开拓市场。

但在一件事情上,携程显得格局不是那么大。在并购曾经最让自己头疼的去哪儿之后,携程选择了伸手掏空去哪儿,首先是让去哪儿的创始人、灵魂人物以及核心团队离职出走,接着是让大量普通员工离职,把高利润业务转给携程,烂摊子留给去哪儿,这让原本颇有活力的去哪儿趋于空壳化,从市值、人才、业务都被活生生腰斩,非常惨淡。如果携程有胸怀让去哪儿自然发展,长期而言可能会更好。

飞猪目前同样不赚钱。在业务勃发期,互联网公司基本的逻辑都是用投入换规模,如飞猪一位副总裁此前在介绍他们的商旅业务时所说,业务初期要盈利没有问题,但格局就做不大。不过由于飞猪的平台模式,他们的亏损程度,相比自营的携程而言,要轻很多。何况背后有马爸爸的支持,飞猪在风口可能还要飞好一阵子。

如果说在营收状况上相差不大,那么在业务流派上,两者则有天壤之别。携程虽然是中国比较早期上市的一批互联网公司,但在4万左右的员工数中,有将近3万人是坐在call center里面的电话客服坐席,这在互联网行业中是不可想象的。甚至有人提出,携程的本质,并不是一家互联网公司。

飞猪相对做得比较轻,据李少华的内部信所说,目前总员工还不到1000人,往往是几个运营小二,就管理一个类目数百家店铺,小二主要负责建立平台规则,让店铺受平台规则管理。

而飞猪最主要的精力和资源,则是做体验创新,结合阿里集团的数据、技术和支付生态,飞猪也的确做出了一些东西,比如实现信用住、去前台化的“未来酒店”,和他们最近很火的差旅服务。他们一直很强调,自己做这个行业的水电煤,不赚钱的事情,别人不做的阿里旅行来做,用基础设施为行业创造价值。飞猪认为,在一个长远的未来,当整个行业的价值被提升,他们自然能从中获得自己的价值。可能是这个原因,他们的科技创新业务,都以“未来”命名。

而携程的思路也很明确,他们盯着财务报表。他们的CEO梁建章在介绍内部创业时表示,评估一个创业项目做得好不好,要不要继续,有一个很简单的办法,就是看这个项目的盈利水平,根据数字来做决定。

截然不同的两种风格。如果要投资,你会怎么选?

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